在2008年，政府赞助的企业Fannie Mae和Freddie Mac置于Conservatorship下，现在在其未来的辩论中心和进化中的下一步。周四，全国Realtors®协会介绍了自己提案的精致版本，首先将在2019年2月作为白皮书发布 - GSE应转变为抵押贷款市场公用事业。
在星期四的网络研讨会期间，“GSES网络研讨会的未来：Readie Cantie和Freddie为下一章，“NAR汇集了政策，学术和金融专家，讨论了新的研究，并探讨了NAR市场实用程序的消费者，纳税人和市场的益处。
肯担心，NAR的高级政策代表表示，一家效用制造竞争事件和弗雷迪的租赁成果和实现对抵押贷款市场的流动性，稳定和负担能力的双重目标。恐惧是原始NAR白皮书的共同作者和最新，标题为“GSES：他们作为公用事业的可行性。“
萨兰Wachter-Albert Sussman宾夕法尼亚州沃顿大学沃顿大学沃顿大学沃顿大学的房地产教授，Andrew Davidson＆Co.，Inc。的联盟和政策总监，主任，同一文件，并加入了周四的恐惧讨论。新报告探讨了实用新型的各个方面作为用于调节GSE的框架，并检查GSE在保护统一期间的执行方式。作者的结论是，自2008年金融危机以来，本实用新型是锁定对GSE的有益变化的最佳方式。
对抗这种模型将扼杀竞争的疑虑，担心GSE通常仅占抵押贷款市场的50％，目前有数百名抵押贷款支持证券发行人和数千名信贷投资者，包括市场组合部门。还有政府保险的FHA和VA贷款。
恐惧表示，GSE也维持基础设施，策划GSE MB和信用风险转移市场，维持市场标准，并保持逆行 - 意味着它们可以抵消经济周期中的波动并提供稳定。
“Fannie和Freddie过去已经从基本上的对冲基金转变为今天，这是市场制造商的，”他说。
为了保持这种稳定和竞争，恐惧添加了，GSE需要将GSE转换为实用程序 - 简单地离开事项，就像不够的那样。“这是一个虚假的假设，这艘船将继续稳定的水域，”他说。“我们需要一个实用结构来锁定我们目前的工作。”
更具体地说，GSE应该被构造成系统的重要金融市场公用事业，称Wachter表示。她说，促进竞争和私人资本投资这样的结构。她说，Sifmus可以提供基础设施，流动性和普遍存在的规模经济，他们可以创造鼓励待宣布的市场（TBA）以有效地价格风险的竞争。她说，Sifmus竞争服务，而不是价格。“底部没有比赛。每个人都不试图互相削弱，“她说。
此外，Wachter表示，SiFMus将包括一个增强监管机构，监督返回，资本和GSE的使命。她解释说，这将保护纳税人并降低利率和信贷风险。
对于未来的投资者是否接受GSE效用所提供的股权回报，Cooperstein表示他认为他们会。他说，效用可能会提供比大型银行或房地产投资信托的股权较低的回报。然而，Cooperstein认为，效用所提供的稳定可能对投资者来说非常有吸引力。根据本集团的研究，这是一个看起来20年的GSES贷款组合表现，他说，没有方案，投资者将收到不到3％的回报，而且平均达到6％左右。 8％。与此同时，失去金钱的风险低 - 约为1％至3％。“在这个模式下，”他说，“即使在2007年，你也不会丢失股权。如果正确设置实用程序，您将获得良好的回报率。“
新研究的发布是及时的：周四，联邦住房融资机构和美国财政部宣布与Fannie Mae和Freddie Mac的首选股票购买协议进行修改。变化将使GSE将更多的盈利作为重要资本保留更多，而不是将它们直接传递给财政部（在2008年的原始工区协议下需要）。NAR表示赞赏行政努力，确保在持续的PandementBut期间的市场稳定和流动性引用的担忧，即该改变可能会限制企业为整个美国住房市场提供服务的能力，包括首次买家，提供服务业，投资者物业和投资者物业和第二次购物。
“虽然我们感激额外的措施，但在这一过程中仍然有很多工作，我们期待着与国会和当前和未来的管理进一步进一步，”纳尔总统在1月15日陈述。
通过他们的研究和周四的网络研讨会，恐惧表示，他和他的同伴希望引发对话和辩论，特别是在包含和经济的住房领域。
“这个活动是一个启动，”他说。“一种方式来融入深入思考，了解需要做的事情。我们想创建一个广泛的伞群，为所有人创造机会。“
